Qu'est-ce que la CAF ?
La CAF (Capacité d'AutoFinancement) mesure la capacité d'une entreprise à générer du cash grâce à son activité, sans recourir à des financements extérieurs. Elle représente la trésorerie potentielle dégagée pour investir, rembourser des dettes ou rémunérer les associés.
Pourquoi la calculer ?
- Mesurer la solidité financière réelle de l'activité
- Évaluer la capacité à financer la croissance ou à faire face aux imprévus
- Utilisée par les banques et les investisseurs pour évaluer le risque
Comment la calculer ?
CAF = Résultat net + Dotations aux amortissements et provisions − Reprises sur amortissements − Produits de cession
Exemple : Résultat net 90 000 €, dotations 40 000 €, reprise provisions 10 000 €, produits cession 5 000 € → CAF = 90 + 40 − 10 − 5 = 115 000 €
Grille d'interprétation
| CAF / CA | Interprétation |
|---|---|
| Moins de 5 % | Faible capacité à financer l'activité |
| 5 – 10 % | CAF correcte, attention à l'évolution |
| Plus de 10 % | Bonne génération de cash interne |
Points de vigilance
Ne pas confondre CAF avec la trésorerie réelle — la CAF est un flux potentiel, pas disponible en compte. Retraiter les éléments exceptionnels et non récurrents. Vérifier la cohérence des flux avec les prévisions de trésorerie.