Qu'est-ce que le Free Cash Flow ?
Le Free Cash Flow (FCF) mesure la trésorerie réellement disponible après avoir couvert les investissements nécessaires au maintien ou à la croissance de l'activité. C'est le cash "libre" que l'entreprise peut utiliser pour rembourser ses dettes, distribuer des dividendes ou se développer.
Pourquoi le calculer ?
- Savoir ce que votre entreprise génère vraiment en cash utile
- Anticiper la capacité de financement sans dette ni levée de fonds
- Indispensable dans toute valorisation d'entreprise (méthode DCF)
Comment le calculer ?
FCF = CAF − Investissements nets (CAPEX)
Exemple : CAF de 115 000 €, CAPEX de 70 000 € → FCF = 115 000 − 70 000 = 45 000 €
Grille d'interprétation
| FCF | Interprétation |
|---|---|
| Négatif | Déficit de trésorerie après investissements |
| 0 – 50 K€ | Capacité modérée à se développer ou rembourser |
| Plus de 50 K€ | Bonne création de cash libre |
Points de vigilance
Inclure tous les investissements nécessaires au maintien de l'activité. Le FCF peut varier fortement d'une année à l'autre (pics d'investissement). À ne pas confondre avec la CAF (#15) ou la trésorerie globale.